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A aproximação obtida pela substituição do preço do estoque líquido do valor presente dos dividendos escrowed no modelo de Black-Scholes mostra induzir uma correlação espúria entre o erro de predição e (1) o desvio padrão do retorno de estoque, (2) o grau em que A opção é in-the-money ou out-of-the-money, (3) a probabilidade de exercício antecipado, (4) o tempo de vencimento da opção e (5) o rendimento de dividendos do estoque. Um novo método de análise da eficiência do mercado de opções é desenvolvido e testado. Aberto em sobreposição Os comentários e sugestões de Kenneth M. Gaver, Hans R. Stoll e o árbitro, Clifford W. Smith, e assistência editorial de Michael C. Jensen são reconhecidos com gratidão. Esta pesquisa foi apoiada pelo Vanderbilt University Research Council. Copyright 1982 Publicado por Elsevier B. V. Os cookies são usados por este site. Para obter mais informações, visite a página de cookies. Copyright 2017 Elsevier B. V. ou seus licenciadores ou contribuidores. 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